Războiul cu Iranul împinge Europa spre risc de stagflație. Creșteri de prețuri și încetinire economică 

Conflictul din Orientul Mijlociu și creșterea abruptă a prețurilor la energie amplifică riscul ca economia europeană să intre într-o fază de stagflație, o combinație periculoasă de inflație ridicată și creștere economică slabă, arată o analiză Euronews.

Potrivit datelor preliminare ale indicelui PMI publicate de S&P Global, activitatea economică din zona euro a încetinit în luna martie, în timp ce costurile pentru companii au crescut la cel mai ridicat nivel din ultimii peste trei ani, pe fondul scumpirii energiei și al perturbărilor din lanțurile de aprovizionare.

Indicele PMI compozit a scăzut la 50,5 puncte, de la 51,9 în februarie, apropiindu-se periculos de zona de stagnare. În paralel, inflația costurilor a accelerat puternic, alimentată de creșterea prețurilor la petrol și de dificultățile de transport maritim, în special în contextul riscurilor din Strâmtoarea Ormuz.

Economiștii avertizează că această combinație, încetinirea creșterii și accelerarea inflației, reprezintă un „cocktail clasic de stagflație”, unul dintre cele mai temute scenarii pentru factorii de decizie.

Datele sugerează că economia zonei euro ar putea înregistra în primul trimestru o creștere de sub 0,1%, în timp ce inflația ar putea urca spre 3%, complicând semnificativ deciziile de politică monetară ale Băncii Centrale Europene.

Sectorul serviciilor este cel mai afectat, activitatea apropiindu-se de stagnare, iar comenzile noi au scăzut pentru prima dată în ultimele opt luni, semnalând o cerere în scădere și o incertitudine tot mai mare.

În schimb, industria a arătat o rezistență temporară, în special în Germania, unde producția a crescut, însă pe fondul unei „cereri de panică”, companiile își majorează stocurile anticipând blocaje viitoare în aprovizionare.

În Franța, situația este mai îngrijorătoare. Indicele PMI a coborât la 48,3, indicând contracție economică, atât în industrie, cât și în sectorul serviciilor. Cererea internă și externă este în scădere, iar companiile resimt presiuni crescute asupra costurilor, fără a putea transfera integral aceste scumpiri către clienți.

Pe lângă impactul asupra producției și consumului, companiile europene se confruntă cu întârzieri tot mai mari în livrări și cu scăderea stocurilor, în timp ce încearcă să-și securizeze resursele în fața incertitudinilor generate de conflict.

Datele PMI din luna martie plasează Banca Centrală Europeană într-o poziție tot mai dificilă.

În condițiile în care creșterea economică din zona euro încetinește până aproape de stagnare, iar inflația se accelerează simultan, nu ca urmare a cererii, ci a unui șoc geopolitic pe partea de ofertă, instrumentele clasice de politică monetară nu oferă soluții simple.

„BCE nu se mai află într-o poziție «confortabilă»”, a declarat Williamson, avertizând că riscul de stagflație crește dacă prețurile la energie rămân ridicate, iar perturbările din lanțurile de aprovizionare persistă.

Analiștii subliniază că evoluția conflictului cu Iranul și impactul acestuia asupra piețelor energetice și lanțurilor globale de aprovizionare vor fi decisive pentru direcția economiei europene în lunile următoare.